2023年上半年,世界局势波谲云诡，大国博弈日益加剧，逆全球化形成趋势，全球半导体民用市场在受到全球性通货膨胀以及终端消费市场萎靡的影响下进入了滞涨周期，半导体头部企业增速明显放缓，产业格局集中度不断的提高。据WSTS预测，2023年全球半导体市场容量将会由2022年的5741亿美元下降10.3%至5151美元，模拟芯片也预计会由2022的890亿美元下降5.7%至839亿美元，不仅如此，ADI、TI等全球模拟芯片大厂为抢占市场占有率，纷纷宣布降价，国内民用半导体供应商受到了日益严峻的挑战。但公司所在的特种行业模拟及数字芯片细致划分领域收益于装备建设加速、信息化率提升和国产化率提高三方面因素，行业景气度稳中有升，公司亦抓紧机遇，持续招贤纳士、砥砺前行，聚焦主营业务发展和核心技术创新，共振装备信息化的潮流，攀登芯片创新的最高峰。

  上半年，特种行业受美国星链等商业化公司的民用产品研制应用模式的启发，从之前的预研-初样-正样的研发阶段顺序逐渐演进到预研-正样，要求大幅度缩短预研的时间，降低研发的成本，提高预研的成功率和产品转化率。公司顺应行业的研发模式调整，凭借着全正向研发的宗旨提高多学科协同研发效率，高效迭代公司产品，持续提升产品性能，优化产品矩阵，提升客户的认可度，抓住了数据链、卫星通信和数字相控阵雷达等新兴领域的机遇，保持在特种行业模拟及数字芯片技术应用的一马当先的优势；与此同时，公司持续增加了三维异构微系统的研发投入，为后摩尔时代小型化、轻量化、多功能化的需求做足技术储备，静待行业爆发。下半年，公司将进一步深化内部管理改革，一直在优化研发激励机制，以研发核心技术为基础，以高效的研发为手段，以发展自身过硬的产品实力为重点，逐步提升产品的市场占有率，提升公司规模效应实现公司的持续快速健康发展，争做中国的特种行业ADI。

  公司是国内少数能够在特种行业领域提供终端射频前端芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品整体解决方案及技术服务的企业之一，在国产装备跨越式发展中起到及其重要的作用，公司研制的集成电路芯片产品技术性能达到国内一流、国际先进水平。

  公司产品作为国家重大装备中的核心芯片，具有较高的技术门槛，已在国内形成较强的先发优势。预计未来一定期间内，通过持续的研发投入和新产品的迭代开发，公司仍将在相关领域保持有利的市场地位。

  截至2023年6月30日，公司及控股子公司拥有已获授予专利权的专利34项，其中境内授权专利33项，境外授权专利1项，其中发明专利33项，实用新型专利1项，该等专利不存在质押、司法查封等权利受限制的情形。

  公司本报告期研发投入金额为5,166.91万元，较上年同期增加2,227.09万元，同比上升75.76%。还在于公司作为芯片设计企业，需要通过持续加大研发投入加强技术创新优势，以保持公司产品的市场竞争力，同时报告期内公司研发人员薪酬、研发材料及技术服务投入增加所致。

  公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，并围绕有关产品提供技术服务。公司基本的产品包括终端射频前端芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，为客户提供从天线到信号处理之间的芯片及微系统产品和技术解决方案。公司产品及技术应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等特种行业领域和通信基站、卫星通信等民用领域。

  近年来终端射频前端领域受到5G网络商业化建设的影响，整个行业迎来了快速增长期，低功耗、高效率的产品成为了各公司之间逐鹿的重点领域。国家亦于近期宣布将从2023年8月1日起对镓、锗等相关物项实施出口管制，来增强我国射频前端领域的综合竞争力。公司终端射频前端芯片事业部顺应行业的发展潮流，在报告期内积极布局以GaN为代表的第三代化合物半导体领域。公司产品有终端功率放大器、终端低噪声放大器、终端射频开关等芯片，可广泛应用于自组网、电台、数字对讲、导航等无线通信终端市场。另外，公司在报告期内针对某新型终端项目新研了多款终端射频前端芯片，以满足客户对于小型化、高效率、低功耗与低成本的需求。

  高速高精度ADC/DAC芯片是模拟与数字世界沟通的桥梁，由于其设计技术难度较高，被媒体称为模拟芯片“皇冠上的明珠”。近年来高速高精度ADC/DAC芯片受到装备电子化及国产化的潮流推动，国内行业逆势高速发展，其中以数字相控阵行业最为鼎沸，早年间国内已有部分机载及舰载设备已开始使用全数字阵列雷达，现随着技术的日益成熟以及成本的不断降低，越来越多的项目开始选择数字相控阵雷达解决方案，带动了整个高速高精度ADC/DAC芯片应用领域的扩张。

  公司产品在报告期内也在机载数字相控阵雷达等领域中获得了实质性应用。除数字相控阵领域外，公司产品还在电子对抗、数据链、新一代电台以及卫星通信等领域获得了不同程度的进展，且部分产品在电子对抗、星载载荷等场景中获得了实质性进展。公司高速高精度ADC/DAC事业部不断加大研发投入，丰富产品矩阵，新立项了多个低成本、低功耗、高集成度、高性能产品的项目，并迭代开发定型了CX9261A、CX7442A等新产品，这几款产品的功能及性能均较前代产品有了一定的提升。其中CX9261A将频率范围扩展到了30MHz-7GHz、最大带宽拓展至75MHz，并可支持跳频及多芯片同步等功能，可广泛应用于窄带数字相控阵和无人机数据链等领域。CX7442A将模拟输入带宽提高至1.5GHZ，功耗降低至0.42W/ch，并增加了TDC、FD、FIR和EQ等功能，可应用于大规模数字阵列雷达等领域。

  受美国星链等商业化公司的启发，十四五以来我国航空航天行业的研发模式发生了较大的变化，新的研发模式要求公司团队以更短的研发周期、更低的研发成本以及更高效的研发转化率来助推航空航天行业的发展。公司电源管理芯片事业部在报告期内紧追行业前沿趋势，研发的负载点电源芯片、低压差线性稳压器芯片、逻辑与接口/负载点电源模块等产品凭借着其优异的性能，均已成功应用于多型号低轨商业卫星产业中，保证了公司电源管理芯片业务的稳定增长。另外，公司固化自身产品体系，已形成了负载点电源芯片、低压差线性稳压器、逻辑与接口、T/R电源管理芯片、MOSFET/GaN驱动器、PWM控制器、电池均衡器等7大电源芯片产品线以及负载点电源模块和固态电子开关模块2大电源模块产品线。

  报告期内公司共实现了20余款新产品的定型，产品具有小体积、耐辐射、高效率、高可靠、高集成等特点，可广泛应用于相控阵雷达和各类航天供配电系统中。其中新研的负载点电源芯片和模块，具备功率密度高、小尺寸、高效率、耐辐射等特点，已应用于要求苛刻的航天器中FPGA等供电系统。新研的T/R电源管理芯片，具备集成度高、应用灵活、高可靠等特点，包含电源调制、串并转换、逻辑门等功能，已大规模应用于最新的相控阵系统中。新研的固态电子开关产品，具有耐辐射、保护功能全等优势，已应用于航天器电源配电、热控、过流保护开关等供配电领域。

  在国内相控阵雷达市场快速发展的带动下，相控阵T/R组件需求不断增加，根据新思界产业研究中心发布的《2023-2028年相控阵T/R芯片行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，2022年国内相控阵雷达市场规模已达139.5亿元，同比增长16.2%，未来随着国内相控阵雷达市场渗透率持续提升以及低轨商业卫星逐步迈入爆发式增长阶段，相控阵T/R组件市场规模有望快速扩大。

  公司作为特种行业的一股新兴力量，在报告期内延续了2022年的发展战略，积极发挥民营企业的优势，聚焦新一代的SIP组件技术及三维异构微系统技术的创新，与客户深度绑定，在各项目早期便深度参与到相关论证工作中。此外，公司积极拓展产品矩阵，共研发了50余款微系统及模组产品，其中10余款产品已处于量产或者鉴定阶段，部分产品性能优异，已处于行业前列。公司的三维异构微系统及SIP模组产品较传统解决方案可大幅缩小其重量与体积，并减少其使用成本，三维异构微系统产品甚至可以实现不同材料、不同结构和不同功能元件的一体化三维集成，这满足了新一代装备对小型化、轻量化、高集成、低成本的要求，是引领装备发展、推动电子技术创新、支撑电子设备能力变革的关键技术平台。在市场方面，公司聚焦装备信息化、小型化的需求，加大在相控阵雷达市场中的产品推广力度，持续优化产品性能，在多个项目中获得了关键进展。另外，公司针对低轨商业卫星研发了多款产品，并凭着其优异的性能在项目中获得了实质性应用，以公司某16通道旗舰产品为例，产品尺寸仅为14.4mm*14.4mm*3.2mm，重量仅为2.5g，体积重量较传统方案均下降了90%，极大地降低了小卫星的生产成本与发射成本。未来，公司将会继续响应客户对于产品高频化、轻薄化、多功能化的技术需求，持续布局异构集成低成本射频微系统设计技术的研发，维持公司产品在国内乃至世界的先进性。

  2023年1-6月公司营业收入为11,122.06万元，净利润为3,353.02万元，与同行业可比公司相比，公司的经营规模相对较小。公司当前业务经营能力仍相对有限，面对日益增长的客户需求，可能无法承接所有客户的订单需求，因而错失部分业务机会，导致公司营业收入的增速存在放缓的可能。

  公司客户主要为国防科工集团的下属单位，通常于下半年第四季度集中开展产品和服务的验收工作，因此公司第四季度确认的营业收入相对较多。同时公司的员工工资、固定资产折旧等各项费用在相应年度内相对均匀发生，叠加客户一般于年初提出业务需求，公司跟进于上半年开始研发立项，加大研发投入。因此，公司业绩的波动可能会导致其上半年度盈利水平较低，从而影响公司的经营业绩。

  随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模不断增加。截止2023年6月30日，公司应收账款净额为28,478.29万元，占总资产的比例为13.16%。公司下游客户主要为科工集团下属企业及科研院所，信用状况良好。公司已根据企业会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。

  企业所得税方面，报告期内公司子公司航芯源已申请高新技术企业复审并预计将获得批准。若未来公司子公司航芯源不能满足持续享受高新技术企业15%所得税税收优惠的条件，将面临所得税费用上升、净利润下降的风险。

  根据国务院《关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》（国发〔2020〕8号），国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业，自获利年度起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。国家鼓励的重点集成电路设计企业，自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税。公司及子公司城芯公司和航芯源公司为集成电路设计企业，可申请享受上述政策。按相关规定，国家鼓励的集成电路设计企业每年核查一次，国家鼓励的重点集成电路设计企业清单每年制定一次，若未来公司未通过国家鼓励的集成电路设计企业税收优惠核查，或未被列入国家鼓励的重点集成电路设计企业清单，将面临所得税费用上升、净利润下降的风险。

  上述税收优惠政策和政府补助对公司的发展、经营业绩起到促进作用。国家一直重视集成电路企业的政策支持，公司享受的各项税收政策优惠有望保持延续和稳定，但是未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者发行人税收优惠资格不被核准，将会对本公司经营业绩带来不利影响。

  公司主要产品有终端射频前端芯片、高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等。

  公司高速高精度ADC/DAC芯片中代表产品为高速高精度ADC/DAC芯。

  公司电源管理芯片中代表产品为负载点电源模块、线性稳压器芯片和固态电子开关芯片。

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